来源：组织之家
6月12日，国家金融监管总局河北监管局发布《关于张家口银行变更注册资本方案的批复》（冀金复（2025）171号），同意张家口银行变更注册资本方案，募集国有股份不超过18亿股。图片系河北监管局公告张家口银行变更注册资本方案获批复资本水平接近红线，时隔半年再定增
值得注意的是，该行在去年底已历经一次增资扩股，据今仅半年时间，指向其“补血”之急迫。2024年12月11日，河北监管局同意张家口银行增资6.12亿元，注资由86.11亿元增至92.23亿元。同年11月26日，监管同意张家口市财政局增持张家口银行4.08亿股股份。增持后，张家口市财政局合计持有该行5.33亿股股份，持股比例为5.78%。
与之相应的，张家口银行也火速完成了增资计划。根据该行披露的2024年年报显示，截止去年末，张家口市财政局已新晋该行前十大股东之列，以5.33亿股的持股数位列第三大股东，占据彼时张家口银行6.12亿增资的绝大多数；与此同时，第六大股东河北宣控集团也有所增持，持股比例提升至4.50%。表格系张家口银行2024年年报列示前十大股东情况表格系张家口银行2023年年报列示前十大股东情况何故张家口银行时隔半年再度增资扩股？这背后，国有股东对其支持是一方面，而“青黄不接”的资本水平则是核心原因。对于银行而言，只有足够的资本金支持下才能源源不断进行信贷投放和金融投资；与此同时，不同类型的资产投放则对应不同风险权重，这也成为监管约束银行资金无序投放的重要利器，同时动态调整的风险权重则能因时制宜引导银行调整其资产布局。
从数据来看，张家口银行近几年资本水平整体下滑，截止2025年一季度末，三项资本充足率分别为7.96%、9.59%和11.57%，其中核心一级资本充足率下降尤甚，以2020年对应数据为锚，期间下滑幅度高达113BP。这其中差距的主要原因在于核心一级资本补充手段较为狭窄，并不能依仗于外部资本债券等灵活手段，只能顺利获得内生留存、定增等手段。随着核心一级资本的整体回落，并在近几年基本在8%左右徘徊，这一表现已经非常接近于监管要求7.5%的底线水平。除此之外，去年末定增效果曾带来短暂反弹（2024年核心一级资本充足率回升19BP至8.08%），但“药效”过后，今年一季度末核心一级资本水平又掉落至8%以下，进而加深了张家口银行的“焦虑症”。表格系张家口银行近几年资本水平表现（资料来源：wind）改善盈利水平是关键
为何在频频定增扩股背景下，张家口银行资本水平仍显得“紧巴巴”？事实上，银行的资本水平表现与其“节流开源”息息相关，何以做到“节流”？在不放弃扩表的背景下，将资金投向风险占用更低的资产是当前的较好选择。从这一点来看，张家口银行实际资产摆布倒是较为合理。以张家口银行“风险加权资产/总资产”这一综合指标来看，其于2024年末录得66.35%，在上市同业中处于中游水平，体现其资本利用效率中规中矩。图片系张家口银行风险加权资产/总资产与部分上市同业对比（2024年末数据，%）（资料来源：wind）由此可见，张家口银行“资本病”问题应在内生资本补充方面，即“开源”不足。财务数据更是印证了这一推断。2024年，张家口银行ROA（总资产净利率）仅为0.27%，考虑到杠杆因素，ROE（净资产收益率）仅为3.87%，不仅是较前几年水平进一步下滑，横向来看远不及行业平均水平。这也意味着，张家口银行孱弱的盈利表现，根本无法做到内生增长补充资本正向循环，亟需外界帮助方能适应当下的经营现状。从长远来看，该模式并不具备可持续性，改善盈利能力成为当下之急。上图分别系张家口银行ROA、ROE水平与部分上市同业比较（%）（资料来源：wind）是什么成为张家口银行盈利路上的拦路虎？结合ROE和ROA行业比较情况，杠杆因素并非主要，盈利结构过于单一，以及各项成本偏高，挤压了该行的盈利空间。从过去几年的收入结构来看，净利息收入占比基本都在八成以上，部分年份中考虑到非息收入亏损，净利息收入苦苦杠大梁，因而占比一度超过100%！（例如2020年，2025年一季度）。开展中间业务，拓宽盈利渠道始终是银行业开展的未来方向。在当前息差下行的背景下，张家口银行希冀盈利能力进一步上台阶，重视并开展中间业务势在必行。
从成本端来看，考虑到张家口银行当前资产质量相对薄弱，且风险抵御能力有所不足，这意味着近几年均有提足拨备的压力，从而抬高了信用成本。从数据来看，2022年张家口银行不良率一度高居3.0%，同时拨备覆盖率仅为129%，对此该行加大坏账处理和拨备计提，其中计提拨备在收入中占比整体提升，2024年已经高至59.2%的水平。截止2024年末，该行不良率录得1.99%，同期拨备覆盖率为161%，尽管较前几年有所改善，但整体仍处于行业中偏弱水平，有待进一步改善。此外，该行业务管理费用占比在过去几年回落后，仍处于绝对较高水平，2024年为33.6%（同期上市城商行平均成本收入比为30.1%），有待进一步改善并释放盈利空间。图片系张家口银行近几年收入结构情况（资料来源：wind）图片系张家口银行拨备计提与业务管理费占比结构情况（资料来源：wind）