A股三大股指8月14日继续集体高开。盘初沪指顺利攻克3700点后，近期热门题材出现明显获利盘兑现拖累股指掉头向下。午后的急跌虽然强势拉回，但尾盘重返跌势。 从盘面上看，强趋势行业集体调整，CPO、PCB、军工信息化概念跌幅居前，新疆、超硬材料概念低迷；稳定币概念逆势大涨，GPU、保险股造好。 至收盘，上证综指跌0.46%，报3666.44点；科创50指数涨0.75%，报1085.74点；深证成指跌0.87%，报11451.43点；创业板指跌1.08%，报2469.66点。Wind统计显示，两市及北交所共734只股票上涨，4644只股票下跌，平盘有41只股票。 沪深两市成交总额22792亿元，较前一交易日的21509亿元增加1283亿元，创年内新高。其中，沪市成交9495亿元，比上一交易日8870亿元增加625亿元，深市成交13297亿元。 据大智慧VIP，两市及北交所共有61只股票涨幅在9%以上，29只股票跌幅在9%以上。 大金融逆势走强 在板块方面，大金融再成指数攻坚阶段稳定剂，助推沪指攻击3700点关口，长城证券（002939）、南华期货（603093）等一度涨停，拉卡拉（300773）、中国太保（601601）、中银证券（601696）、华泰证券（601688）、新华保险（601336）等涨超2%。 银行股强势上涨，农业银行（601288）、邮储银行（601658）等涨超1%，中信银行（601998）、招商银行（600036）、交通银行（601328）等上涨。 半导体板块早盘一度涨势喜人，海光信息（688041）、寒武纪（688256）等涨超9%，泰凌微（688591）、瑞芯微（603893）、博通集成（603068）、东芯股份（688110）等涨超2%。 中信证券表示，当前半导体周期仍处于上行通道，其中AI持续强劲，泛工业接棒消费电子也进入复苏阶段。展望未来，AI仍将是半导体产业向上成长的最大驱动力，一方面云端AI需求持续，另一方面终端AI应用有望加速落地，并且中国半导体厂商在后续AI产业开展过程中的受益程度有望显著提升，从上市公司的角度其投资逻辑具体可以分为两条主线，其中云端看国产替代，终端看下游增量。 食品饮料反弹，天味食品（603317）一度涨停，西部牧业（300106）、酒鬼酒（000799）、洋河股份（002304）等涨超1%，熊猫乳品（300898）、千禾味业（603027）等涨幅居前。 国防军工在长城军工（601606）闪崩逼近跌停的影响下领跌两市，航天长峰（600855）跌停，捷强装备（300875）、北方长龙（301357）、利君股份（002651）等跌超6%。 光模块（CPO）跌幅靠前，东山精密（002384）、德科立（688205）、长芯博创（300548）、源杰科技（688498）、天孚通信（300394）等跌超5%。 汽车板块表现不佳，金鸿顺（603922）跌停，海泰科（301022）、标榜股份（301181）、中马传动（603767）、超捷股份（301005）、众泰汽车（000980）等跌超8%。 后续指数中枢或将逐级抬升 东莞证券表示，当前沪指突破2024年的3674高点，再创反弹新高，大盘整体趋势偏强，值得注意的是，在本轮的上涨过程中没有以往的急涨急跌，市场的整体承接动能偏强，体现出成熟市场的低波动和低回撤的特点。此外，A股两融资金持续增加，凸显市场信心不断回升。短期量能配合下，市场仍有望延续强势格局，不过也需注意高位获利盘回吐压力。往后看，中期在资金面支撑和基本面修复的背景下，市场向好趋势不改，后续指数中枢或将逐级抬升。板块上建议择机关注大金融、机械设备、TMT和大消费等板块。 中金公司研报认为，乐观情绪下本轮行情尚未结束，今年A股市场更像“增强版2013”。今年市场结构和2013年相似，小盘和成长风格占优，但今年市场整体表现有望明显好于2013年。后市来看，估值抬升、增量资金入市背景下不排除指数波动加大，但宽松流动性结合盈利修复及叙事扭转，自去年“9·24”以来的本轮行情仍在延续过程中。配置上，建议关注景气高且有业绩验证的AI/算力、创新药、军工、有色等板块；业绩弹性较高，受益于居民资金入市的券商、保险行业；红利板块预计仍将延续分化表现。 银河证券认为，国家“稳增长、稳股市”、“提振资本市场”的政策目标仍将持续定调板块未来走向，流动性适度宽松环境延续、资本市场环境持续优化、投资者信心重塑等多方面因素共同有助于证券板块景气度上行，中长期资金扩容预期进一步增强基本面改善预期。现在证券板块估值仍然具备较高安全边际，板块配置正当时。 民生宏观陶川团队认为，沪指突破去年高点后，A股展现三个“跑赢”新境界：一是性价比跑赢历史，呈现低波动、低回撤的成熟市场特征；二是陆续在四个季度跑赢经济增长，自2021年下半年来首次；三是有望跑赢美股，践行增强资本市场吸引力目标。未来行情持续有两种路径：借AI新质生产力走科技创新“慢牛”路线，或通胀回升后的周期复苏路线。责任编辑：刘万里 SF014