本周美联储依然维持联邦基金利率不变，点阵图显示年内有两次降息，美联储理事沃勒最新表态称，他预计关税不会显著推高通胀，因此美联储可能最早在7月会议上就降息。A股来看，陆家嘴论坛召开后资金兑现，周四、周五陆续在回调，高位题材股明显退潮。再来看周末的重磅消息：虽然本周美联储没有降息，但美联储理事沃勒最新表态称，他预计关税不会显著推高通胀，因此美联储可能最早在7月会议上就降息，这一表态为美联储可能重启宽松周期给予了重要信号。他强调，美联储应该慢慢行动最新消息，美国投掷了六枚钻地炸弹用于袭击伊朗福尔多核设施，美国还向伊朗其他核设施发射了30枚“战斧”导弹。另据美国哥伦比亚广播公司报道，知情人士透露，美国已顺利获得外交途径与伊朗取得联系称，此次袭击完全是美国的计划但伊朗政权更迭行动并非美国的目标。据称美国预计不会发动后续袭击，但已准备好对伊朗的任何报复性袭击做出回应。美国总统特朗普在社交媒体最新发文：“我们已成功对伊朗的三个核设施发动攻击，包括福尔多、纳坦兹和伊斯法罕。所有战机现在已撤离伊朗领空。主目标福尔多核设施遭到满载炸弹的轰炸。所有战机正安全返航。现在是追求和平的时候了！”美国总统特朗普就袭击伊朗核设施发表全国讲话，称伊朗关键核设施已被“彻底摧毁”；特朗普警告说，如果伊朗不能实现和平，美国将会继续攻击。不过，伊朗表示已提前对三个核设施进行疏散，美方袭击应未造成重大损失。推测一下，美国这次是极限施压，但不管是美国有意还是无意，伊朗应该是提前知道美国的行动，提前对核设施的材料进行转移，避免核泄漏，结果相对可控。伊朗展开报复，对以色列开始新一轮导弹袭击。证监会一口气发布11份行政处罚决定书，涉及案由均为内幕交易，罚没金额约6000万元。其中，对陈金全内幕交易案，没收其违法所得578.99万元，并处以2894.95万元罚款。在第二十七届上海国际电影节“AIGC单元”上，一部名为《潜入梦海》的AI影片引发了不小的关注，这部时长仅8分钟、团队仅4人的AI短片，不靠摄影棚、不用演员、不需要出国，却呈现出大巴车爆炸、异国场景等高预算大片级视觉效果。据报道，美国准备采取行动针对盟友在中国的芯片工厂。芯片制造商可能会向美国政府逐案申请许可，以向其在中国的工厂供货，同时寻求替代方案。政策层面，国家以“强军目标”为导向，国防预算陆续在四年增速超7%，军民融合深化有助于技术双向转化，为行业给予长期支撑。历史表现上，军工板块长期涨幅显著，累计跑赢大盘，但受市场风险偏好影响波动较大，兼具高Beta属性与避险特质。基本面方面，国内装备补量提质需求刚性，国际军贸市场份额提升，虽2024年业绩因订单延期承压，但2025年一季度资产负债表显示预收账款与预付账款双升，备产备货旺盛，毛利率与净利率环比改善，行业高景气度持续，前景向好。所以，我们给大家梳理了军工行业的研究报告。